城堡证券（Citadel Securities）于8月3日抛出一枚重磅炸弹：据Bloomberg报道，该公司预测到2028年，全球公开与私募信贷市场将新增超过5000亿美元债务，专门用于AI芯片采购及相关基础设施建设。这一规模相当于彭博美国投资级债券指数总规模的5%以上，足以重塑整个信贷市场的格局。

城堡证券投资级交易台主管Jeff Eason预计，大部分债务期限为3至5年，以匹配AI芯片的典型使用寿命，其中相当部分将通过144A私募形式发行。Eason表示："AI基础设施融资正在成为信贷市场中增长最快、规模最大的单一主题之一。"

这一5000亿美元的预测并非孤例。Bloomberg汇总多家机构预测显示：穆迪一周前指出，微软、亚马逊等六家头部云厂商已签订未入账的数据中心租赁承诺合计达1.2万亿美元，其中超过8200亿美元对应尚未建成的项目；高盛则在7月31日将2026年全球AI资本开支预测从4650亿美元大幅上调至7650亿美元；瑞银相对保守，预测2026年头部企业公开市场债券发行规模约2750亿至2850亿美元，较2025年翻倍以上。

Bloomberg分析指出，如此规模庞大的债务积累引发了两方面的担忧：一是如果AI应用变现速度低于预期，这些债务可能成为金融体系的新风险点；二是芯片更新迭代速度极快——3至5年后当前最先进的AI芯片可能已经过时，但债务还未还清。

从2026年已经落地的案例来看，AI债务融资已经从百亿级迈向千亿级：英伟达洽谈为OpenAI提供2500亿美元俄亥俄数据中心融资担保、亚马逊完成对OpenAI 500亿美元全额投资、Meta联合黑石投资140亿美元建设得州1GW数据中心。Bloomberg评论认为，"AI基建"正以历史上任何一次技术革命都未曾有过的速度和规模重塑全球资本市场。