SpaceX上市后的股价动荡仍在持续。7月22日，马斯克在社交平台X上针对持续走高的空头仓位发出严厉警告，称"长期大规模持有SpaceX空头头寸的机构，存活概率极低"。这番表态正值SpaceX股价较IPO后峰值回落超过30%、空头仓位急剧攀升之际。

SpaceX于今年6月12日完成史上规模最大的IPO，发行价每股135美元，融资862.5亿美元。上市初期，投资者热情高涨，股价在三个交易日内飙升近50%，盘中一度触及225.64美元，市值超越亚马逊和微软等科技巨头。然而狂热并未持续，此后股价几乎每周下跌，目前已跌破发行价。

空头持仓飙至32%

市场数据机构S3 Partners测算，当前SpaceX空头持仓约2.06亿股，占公司流通股约32%，名义空头头寸规模高达250亿美元。而上周空头仓位仅为1.85亿股，占流通股29%；一个月前，空头规模预估仅4000万股，占流通股5%至7%。

空头增速之快令市场侧目。做空者主要押注SpaceX估值过高、商业化前景不明、以及锁定期到期后可能出现的抛售压力。据悉，8月6日——即SpaceX发布首份财报后的第二个交易日——将有至少20%的锁定期股票解锁，届时大量早期投资者和内部人士可能选择套现离场。

马斯克的强硬回应

面对空头压力，马斯克选择在X平台上直接发声。他写道："我此前说过，倘若我们顺利达成目标，SpaceX的价值将超过整个地球，这话毋庸置疑。"

这并非马斯克首次对做空者放出狠话。此前在特斯拉股价被大规模做空时期，他也曾多次公开警告空头，而特斯拉最终走出困境的历程也确实让不少做空者付出了代价。

马斯克的底气来自SpaceX在商业航天领域的实际地位。公司旗下的猎鹰9号和星舰火箭在发射市场上占据主导地位，星链互联网服务用户持续增长，这些都是支撑其长期价值的核心业务。但市场当前的焦虑点在于，这些业务能否在短期内转化为足以支撑万亿级市值的利润。

首份财报成关键考验

SpaceX在周二确认，将于8月4日美股收盘后发布上市以来的首份季度财报。这份财报将让投资者首次完整了解SpaceX上市后的经营状况，包括营收结构、盈利能力、星链用户增长、发射业务利润率等核心指标。

对于多方和空方而言，这份财报都将成为关键的分水岭。如果业绩超预期，可能扭转当前股价颓势，给空头带来巨大压力；如果不及预期，空头压力可能进一步加剧，股价或将继续下探。

华尔街分析师整体仍偏乐观。据FactSet数据，21名分析师中约80%给予"买入"或"增持"评级，共识目标价约247美元。其中Raymond James分析师给出800美元的街头最高目标价，对应约10.5万亿美元的估值，不过这一激进预测也引发不小争议。

商业航天估值之辩

SpaceX的股价波动，本质上反映了市场对商业航天企业估值逻辑的分歧。支持者认为，SpaceX在发射市场和卫星互联网领域具有近乎垄断的地位，未来随着太空经济的爆发，其价值将呈指数级增长。质疑者则指出，航天业务投入巨大、回报周期长，当前股价远超合理估值区间。

随着首份财报的临近，这场多空博弈即将迎来新的变量。无论结果如何，SpaceX作为商业航天的标杆企业，其股价走势都将对整个行业产生深远影响。