1月10日，同方股份发布公告将收购平板电脑国产品牌龙头壹人壹本公司。一家是横跨12个产业布局的巨无霸，另一边则是在国内平板电脑及移动互联网市场与苹果三星等外资品牌苦苦抗争三年而不倒的民营品牌龙头，这一组合瞬时成为资本市场热点。

　　然而，高达4倍的溢价，约26倍的市盈率，这样的并购价格也引起了市场的质疑，同方股份缘何要用如此价格收购壹人壹本?

　　溢价收购，志在移动互联网的大蛋糕

　　据移动互联网第三方数据挖掘和整合营销机构艾媒咨询(iiMedia Research)最新发布数据显示，2011 年中国移动互联网市场产值达到了389.7 亿元，同比增长81.8%。预计2012年中国移动互联网市场产值将达到710.4 亿元。未来几年也将继续保持高速增长。到2013 年中国移动互联网市场产值将超过1000 亿，达到1050.2 亿元。这一市场规模很难不引发各路豪强的觊觎。就在同方股份宣布将收购壹人壹本当天，早于在移动互联网领域立稳脚跟三星还对汉王科技暗送秋波。

　　“清华同方”这一电脑品牌在很多年前可谓家喻户晓。但随着笔记本、上网本、以及平板电脑的兴起，PC的市场份额不断萎缩。国金证券计算机行业分析师郑宏达对记者表示，“平板化，移动化是整个IT行业的趋势”。同方股份以“技术+资本”为其发展战略，信息产业一直是其发展的重点。依托清华的技术实力和同方的资本支持，同方具有天然向移动互联网进军的优势。但对于同方股份这样一个量级和国企背景的企业而言，以其在内部再培植这样一个产业，远不如收购一家已经在盈利公司划算。而环顾市场略微还过的去的国产品牌的移动互联网企业，乐pad已经有了联想这个娘家，汉王科技业已上市，也许除了壹人壹本，真的再找不到更合适的标的了。

　　加入同方，将改变移动互联网战局

　　而据Wind最新数据显示，在经过近3年的熊市后，申万信息服务业的平均市盈率仍然有31.29倍。一位投行人士说道，壹人壹本如果是IPO融资的话，拿到和二级市场相当甚至略高的估值问题不大，想不通壹人壹本的高层为何不通过IPO融资。

　　壹人壹本总裁蒋宇飞在接受记者采访时回答了上述问题，“我们只想做好产品，从来没想过上市圈钱，而且壹人壹本的现金流很好，也不需要上市融资”。在回答到为何选择与同方并购时，蒋宇飞说道“我们看中的是同方的技术优势和渠道优势，这比上市更有利于我们打造更好的产品，直接上市只是融到了资金，但融不到技术”，蒋宇飞还不无无奈的说道“民营企业在市场上打拼很难，还是需要同方这样背景的企业支持”。“我们的对手是苹果!”蒋宇飞最后说道。

　　国都证券分析师张咏梅说道，从今年美国CES展览上可以看到国产品牌还是处于上升趋势的。移动互联网行业是个不断变动的行业，是以创新制胜的行业，因此很难用传统的分析方法去估值，诺基亚这样大的企业因为创新迟缓一两年间就濒于破产边缘，而Facebook几年间就能挑战谷歌。“只需要一两个杀手级的应用，你就能颠覆整个市场”，张咏梅说道，“我们也不希望看到市场上只有外国品牌”。

　　同方股份与壹人壹本的并购案还需要等待同方股份二次董事会审议和股东大会批准，即使成功后两个公司管理方面的整合也需要考验。但也许机遇正在等待着这家历经风浪的民营企业。